贵金属日评：美联储6月或将加息75个基点 关注美国5月生产者物价指数

　　黄金

　　因美国国债实际收益率较昨日走强，COMEX黄金期货价格昨日收盘于1820.2，SPDR黄金ETF持仓量较昨日持平，在1830/1836/1844/1852/|1865/1872附近分别形成压力位，在1805/1800/1785/1770附近分别形成支撑位。上海黄金期货价格昨日白天收盘于404.22，夜间收盘价为398.12，在400/402/404/406/408附近分别形成压力位，在395/393/390/385附近分别形成支撑位。欧洲央行6月利率决议显示7月1日停止资产购买计划，强化7月加息25个基点预期；德国财政部长林德纳表示欧元疲软是欧元区通货膨胀的驱动力，叠加部分欧洲央行官员亦支持9月加息50个基点，使货币市场预期10月亦可能加息50个基点，支撑欧洲央行结束负利率时代，但是欧盟部分成员国经济增长前景难言乐观或成欧洲央行加息掣肘。

　　美国5月消费者物价指数CPI同比增速为8.6%高于预期和前值，使与美联储议息日期挂钩的掉期交易完全定价美联储6月将加息75个基点，但也可能美联储6月议息会议坚持加息50个基点并释放更鹰派的后续加息路径，无论怎样9月或已难以停止加息并令贵金属价格承压。美联储加息预期不确定性或令贵金属价格和人民币汇率承压，沪金下跌幅度可能被人民币汇率下跌幅度对冲掉(关注二者相对涨跌幅度)，但最终国内外贵金属价格仍将保持一致走势。

　　因此，建议关注周二20:30美国5月生产者物价指数PPI、周三20:30美国5月零售销售与进出口情况，如果美国5月生产者物价指数PPI低于预期和前值、5月零售销售情况低于预期和前值，盈加高油价与高房价造成高通胀难下降、美联储激进加息预期引发经济衰退预期，或使贵金属|价格出现反弹性上涨。但是周四凌晨2:00美联储公布6月利率决议前，建议投资者单边谨慎追多并以短线轻仓逢高做空主力合约的区间操作为主；多边关注逢低做多“金银比”的套利机会。

　　白银

　　因美国国债实际收益率较昨日走强和有色板块价格普遍偏弱，COMEX白银价格昨日收盘于21.02，iShare白银ETF持仓量较昨日持平，在21.5/22/22.5/23/23.8/24.5附近分别形成压力位，在20.3/19.7附近分别形成支撑位。上海白银期货价格昨日白天收盘于4738，夜间收盘价为4655，在4715/4848/4894/4952附近分别形成压力位，在4600/4564/4306附近分别形成支撑位。第一，美国5月消费者物价指数CPI同比增速为8.6%高于预期和前值，叠加新增非农就业人数与劳动参与率高于预期、失业虽低于预期且持平前值，持续性高通胀与强劲就业前景增强投资者对美联储激进加息应对通胀预期而令贵金属价格承压；第二，俄乌战争与谈判仍存较大不确定性，欧美与俄罗斯之间经济制裁与反制裁仍在螺旋升级，使原油与天然气等能源价格保持高位震荡，投资避险与抗通胀需求仍可能脉冲性扰动白银价格；第三，虽然中国5月新能源汽车销售量环比增加、多个光伏与风电项目恢复开工，但是新冠疫情间歇性反复扰动下游终端需求，使中国下游终端需求好转预期兑现仍待时间。

　　因此，预计白银价格或震荡偏弱并关注沪银价格4600附近支撑位是否有效，若有效则以短线轻仓逢低做多主力合约的区间操作为主，若无效则以短线轻仓逢高做空主力合约的区间操作为主。

（文章来源：宏源期货）